天下会帮主雄霸（千(qiān )叶真(zhēn )一饰）欲得天下，请神(shén )算泥菩萨（黎耀祥饰）批算，泥菩萨预言他的前半生：“金鳞岂是池中物，一遇风云便化龙。”于是雄霸下令找两名孩童收为徒弟，他们生辰八字要与批示相符，以助雄霸大业。他们就是聂风（郑伊健饰）和步惊云（郭富(fù )城饰），但实际上二人都与(yǔ )雄霸有不共戴天之仇。　　风、云与大师兄(xiōng )秦霜及雄霸女儿孔慈（杨恭如饰演(yǎn )）成长成人，习得一身好武艺，天下(xià )会几乎称霸武林。惟有死对头剑圣让雄霸不放心，但“成也风云，败也(yě )风云”，雄霸开始以女人为工具对付聂风和步惊云，并造成孔慈之死。逃走的步惊(jīng )云为楚楚（舒淇饰演）所救回(huí )。步惊云、聂风携手对付雄霸……